Гражданская война (1917 – 1923)

Большинство дензнаков этого периода выпущено методом перечеканки дензнаков, оставшихся со времен царского правительства.

Орел с армавирских монет сейчас красуется на монетах ЦБ России.

Цены на монеты 1920 года.

Номинал	Буквы	Металл	Состояние
Номинал	Буквы	Металл	Proof Наилучш.	MS Мешок	AU Превосх.	XF Отличное	VF Очень хор.	F Хорошее
500 рублей Хорезмская Республика
500 рублей 1920 года Хорезмская Республика. Большой кружок		Br		28 480	118 460	76 840	4 580	3 340
500 рублей 1920 года Хорезмская Республика. Малый кружок		Br		14 900	7 030	7 890	4 710	3 380
100 рублей Хорезмская Республика
100 рублей 1920 года		Br		28 870	16 490	7 020	6 680	4 230
25 рублей Хорезмская Республика
25 рублей 1920 года		Br		26 260	9 010	6 510	4 260	3 270
20 рублей Хорезмская Республика
20 рублей 1920 года		Br		32 080	6 800	8 370	3 620	3 590